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“化債潮”來(lái)襲,發(fā)行額度屢創(chuàng)新高,企業(yè)又該如何占領(lǐng)潮頭

NEWS | 23.12.2024 作者:樸覓鑫 分享

引言

2024 年 10 月,財(cái)政部部長(zhǎng)藍(lán)佛安在國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)上宣布““除每年繼續(xù)在新增專項(xiàng)債限額中專門安排一定規(guī)模的債券用于支持化解存量政府投資項(xiàng)目債務(wù)外,擬一次性增加較大規(guī)模債務(wù)限額置換地方政府存量隱性債務(wù),加大力度支持地方化解債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)”。

截至11月29日,各地專項(xiàng)債券頻發(fā),大規(guī)模“化債潮”來(lái)襲!

因此,樸覓鑫推出內(nèi)訓(xùn)課程《城投債信用變化&地方化債分析》,幫助企業(yè)更好地理解和應(yīng)對(duì)這一趨勢(shì)。

 

 

近期地方債相關(guān)信息

 

 

為了緩解地方政府的化債壓力,從2024年開(kāi)始,我國(guó)將連續(xù)五年每年從新增地方政府專項(xiàng)債券中安排8000億元,專門用于化債,累計(jì)可置換隱性債務(wù)4萬(wàn)億元。10月,全國(guó)人大常委會(huì)又批準(zhǔn)6萬(wàn)億元債務(wù)限額,直接增加地方化債資源10萬(wàn)億元

這項(xiàng)政策,是近年來(lái)出臺(tái)的支持化債力度最大的一項(xiàng)措施,將大大減輕地方化債壓力。

 

單周金額突破9400億元

 

隨著政策的實(shí)施推進(jìn),引發(fā)各地“化債潮”。從11月15日河南打響化債第一槍以來(lái),20多天時(shí)間再融資專項(xiàng)債券密集落地約1.36萬(wàn)億元。11月25日單日發(fā)行地方債約1249億元,本周(11.25-11.29)各地發(fā)行地方債63只,單周金額突破9400億元。根據(jù)光大證券固收首席張旭的統(tǒng)計(jì),本周地方債的發(fā)行規(guī)模為有史以來(lái)最高水平。

 

22地披露擬發(fā)行或已發(fā)行額度

 

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì),11月12日至今,全國(guó)已有22地披露了再融資專項(xiàng)債券置換存量隱性債務(wù)額度,專項(xiàng)債券總額為13613.4835億元。

按當(dāng)前各地區(qū)擬發(fā)行或已發(fā)行額度從高到低排列,江蘇省擬發(fā)行或已發(fā)行額度突破2000億元,為2511億元;湖南省、貴州省額度突破1000億元,分別為1288億元、1176億元;山東省、河南省、四川省、遼寧省、內(nèi)蒙古自治區(qū)、浙江省、陜西省、云南省、廣西壯族自治區(qū),9省各自額度均突破500億元 

 

信息來(lái)源:企業(yè)預(yù)警通、中國(guó)債券信息網(wǎng)、澎湃新聞、新浪財(cái)經(jīng)、21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道等(排名不分先后)

 

應(yīng)對(duì)各地涌現(xiàn)的“化債潮”,化解地方政府隱形債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的新政也正在快速落地。防范、化解地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn),建設(shè)地方債長(zhǎng)效機(jī)制不僅有利于解決地方債問(wèn)題本身,也有利于推動(dòng)整體財(cái)政治理的現(xiàn)代化,真正發(fā)揮財(cái)政作為國(guó)家治理基礎(chǔ)和重要支柱的作用。

 

 

樸覓鑫內(nèi)訓(xùn)課程推薦

 

寫在前面

 

企業(yè)了解和應(yīng)對(duì)化債政策的重要性:

1. 降低債務(wù)風(fēng)險(xiǎn):化債政策有助于緩解地方政府及城投企業(yè)的短期流動(dòng)性問(wèn)題,緩釋信用風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)通過(guò)了解化債政策,可以更好地評(píng)估和管理與地方政府相關(guān)的信用風(fēng)險(xiǎn)。

2. 優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu):企業(yè)可以通過(guò)政策優(yōu)化自身的債務(wù)結(jié)構(gòu),減輕財(cái)務(wù)壓力,提高財(cái)務(wù)靈活性和可持續(xù)性。

3. 應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)挑戰(zhàn):企業(yè)制定科學(xué)合理的化債方案,以保持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),化債策略的實(shí)施有助于企業(yè)適應(yīng)市場(chǎng)變化,推動(dòng)創(chuàng)新。

 

本期樸覓鑫為大家推薦課程:

1

課程名稱

《城投債信用變化&地方化債分析》

 

2

課程目標(biāo)

1. 了解城投債的存量資產(chǎn)管理、政策分析、以及針對(duì)逾期項(xiàng)目的化債和還款方案的搭建與優(yōu)化等方面內(nèi)容,立足于項(xiàng)目,理清落地實(shí)施的思路;

2. 非標(biāo)轉(zhuǎn)標(biāo)案例分享:如發(fā)債,置換等;

3. 具體了解化債模式,時(shí)間表,各地分配方式,以及化債資金的典型案例;

4. 城投的化債情況。

3

課程大綱

一、最新政策文件要點(diǎn)解析

    1. 熱點(diǎn)化債政策解讀及近期最新政策要點(diǎn)解析

    2. 政策梳理與要點(diǎn)解讀

    3. 對(duì)于融資租賃公司當(dāng)前的重點(diǎn)工作應(yīng)對(duì)

二、重點(diǎn)省市的區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)及化債進(jìn)展

    包括但不限于化債規(guī)模、財(cái)政支持、置換方式等

三、城投類資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)處置的困境與突破

    1. 城投非標(biāo)債務(wù)的處置策略及突破口

        1.1 隱性債務(wù)的化解政策及實(shí)務(wù)操作

        1.2 未入隱債的債務(wù)化解政策及實(shí)務(wù)操作

     2. 主流的幾類化債方式

     3. 經(jīng)典案例分享,包括但不限于以下形式

        3.1 資產(chǎn)處置

        3.2 債務(wù)重組

        3.3 隱性債務(wù)顯性化

 

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